Mai come in questo momento storico le azioni di aziende legate alle necessità primarie sono considerate così tanto bene rifugio. Si tratta di aziende anticicliche, che anche in periodi di crisi continuano a prosperare poiché il core business è legato a qualcosa che le persone non possono non acquistare.
Ci sono varie categorie, come per esempio le utility, le quali offrono elettricità, acqua, gas naturale e servizi di scarico per clienti residenziali, commerciali e industriali, senza dimenticare ovviamente i servizi governativi.
Nel tempo queste aziende si sono guadagnate un posto tra i beni indispensabili e il loro continuo guadagno è dato dall’aumento costante dei prezzi, grazie a contratti regolamentati (quindi approvati da enti governativi) oppure garantiti da accordi ad hoc.
Tali guadagni costanti permettono a queste aziende di avere una visione nel lungo periodo, potendo approvare piani industriali a più anni che garantiscono per i soci dei buoni dividendi, tipicamente superiori alle medie di mercato.
Investimenti a lungo periodo, garanzia degli introiti, prevedibilità del mercato e redditività rendono tali azioni dei buoni beni rifugio, a basso rischio per chi decide di investirci.
Quali sono le migliori azioni di beni indispensabili?
Non tutte le aziende hanno dei fondamentali così soddisfacenti per attirare investimenti; ciò può essere dato dall’alto debito conseguito per posizionarsi sul mercato, da una cattiva gestione o da mutamenti del mercato (pensiamo per esempio ai produttori di petrolio nel momento in cui il mercato si sta spostando verso green energy).
Ecco una lista di aziende di spicco:
| Settore | Nazione | |
|---|---|---|
| Abbott Laboratories NYSE: ABT | Salute | USA |
| AbbVie NYSE: ABBV | Salute | USA |
| Albertsons NYSE: ACI | Food | USA |
| American Water Works Company Inc NYSE: AWK | Acqua | USA |
| ArcelorMittal AMS: MT | Materie Base | Lussemburgo |
| Artesian Resources Corporation NASDAQ: ARTNA | Acqua | USA |
| Athens Water and Sewerage Company SA FRA: EYP | Acqua | Grecia |
| BioNTech ETR: 22UA | Salute | Germania |
| Brookfield Infrastructure Partners L.P. NYSE: BIP | Infrastrutture | Canada |
| California Water Service Group NYSE: CWT | Acqua | USA |
| Campbell’s NYSE: CPB | Food | USA |
| Canadian Solar NASDAQ: CSIQ | Infrastrutture | Canada |
| Carrefour EPA: CA | Food | Francia |
| Centrica PLC LON: CNA | Energia | Regno Unito |
| Companhia de Saneamento Bsc DEDSP Sbsp BVMF: SBSP3 | Acqua | Brasile |
| Compass Minerals NYSE: CMP | Materie Base | USA |
| Covestro ETR: 1COV | Materie Base | Germania |
| DaVita NYSE: DVA | Salute | USA |
| DONG Energy CPH: ORSTED | Energia | Danimarca |
| EDP Renewables ELI: EDPR | Energia | Portogallo |
| Électricité de France EPA: EDF | Energia | Francia |
| Eli Lilly and Company NYSE: LLY | Salute | USA |
| Enel BIT: ENEL | Energia | Italia |
| Engie EPA: ENGI | Energia | Francia |
| Essential Utilities Inc NYSE: WTRG | Acqua | USA |
| Exelon NASDAQ: EXC | Energia | USA |
| E.ON ETR: EOAN | Energia | Germania |
| Fresenius Medical Care ETR: FME | Salute | Germania |
| Global Water Resources Inc NASDAQ: GWRS | Acqua | USA |
| Hospital Corporation of America NYSE: HCA | Salute | USA |
| Iberdrola BME: IBE | Energia | Spagna |
| JinkoSolar Holding Co., Ltd NYSE: JKS | Infrastrutture | Cina |
| Johnson & Johnson NYSE: JNJ | Salute | USA |
| Kansai Electric Power Co Inc TYO: 9503 | Energia | Giappone |
| Kroger NYSE: KR | Food | USA |
| KSB SE & Co KgaA ETR: KSB | Infrastrutture | Germania |
| Legrand EPA: LR | Infrastrutture | Francia |
| Magellan Health NASDAQ: MGLN | Salute | USA |
| Medtronic NYSE: MDT | Salute | USA |
| Merck & Co. NYSE: MRK | Salute | USA |
| Merck KGaA ETR: MRK | Salute | Germania |
| Middlesex Water Company NASDAQ: MSEX | Acqua | USA |
| Nestle SA SWX: NESN | Food | Svizzera |
| Nexans EPA: NEX | Infrastrutture | Francia |
| NextEra Energy Inc NYSE: NEE | Energia | USA |
| Novartis AG SWX: NOVN | Salute | Svizzera |
| Novo Nordisk CPH: NOVO-B | Salute | Danimarca |
| Nutrien Ltd TSE: NTR | Materie Base | Canada |
| Pennon Group LON: PNN | Acqua | Regno Unito |
| Pfizer NYSE: PFE | Salute | USA |
| Prysmian SpA BIT: PRY | Infrastrutture | Italia |
| Recordati BIT: REC | Salute | Italia |
| Renewable Energy Group Inc NASDAQ: REGI | Energia | USA |
| Rexel EPA: RXL | Infrastrutture | Francia |
| Rio Tinto Group ASX: RIO | Materie Base | Australia |
| RWE AG ETR: RWE | Energia | Germania |
| Saint-Gobain EPA: SGO | Materie Base | Francia |
| Scottish and Southern Energy plc LON: SSE | Energia | Regno Unito |
| Sesa Goa NYSE: VEDL | Materiali Base | India |
| Severn Trent LON: SVT | Acqua | Regno Unito |
| Suez Environnement EPA: SEV | Acqua | Francia |
| Tenaris BIT: TEN | Materie Base | Lussemburgo |
| Tokyo Electric Power Company TYO: 9501 | Energia | Giappone |
| UnitedHealth Group NYSE: UNH | Salute | USA |
| Universal Health Services Inc NYSE: UHS | Salute | USA |
| United Utilities Group PLC LON: UU | Acqua | Regno Unito |
| Vale BVMF: VALE3 | Materie Base | Brasile |
| Veolia Environnement EPA: VIE | Acqua / Energia | Francia |
| Vestas CPH: VWS | Infrastrutture | Danimarca |
| Vinci EPA: DG | Infrastrutture | Francia |
| Walmart NYSE: WMT | Food | USA |
| York Water Co NASDAQ: YORW | Acqua | USA |
Perché è bene investire in azioni di utilità?
Prendiamo per esempio il caso delle aziende legate alle infrastrutture, queste hanno affrontato costi enormi per costruire e mantenere i loro asset e quindi temono poco la concorrenza; ciò perché qualsiasi azienda volesse entrare nel mercato dovrebbe, prima di ogni altra cosa, avere un profilo finanziario adatto, creare debito e avere il tempo per creare il tutto, una volta fatto questo si confronterebbe con il mercato.
Stesso dicasi per le aziende energetiche, per la distribuzione di acqua, gas e per l’estrazione di materiali. Ma anche degli ospedali, di laboratori di ricerca, di aziende farmaceutiche e di ogni altro genere di grande investimento primario.
Rating obbligazionario investment-grade
Ovviamente stiamo parlando di aziende medio/grandi, che emettono obbligazioni per finanziare gli investimenti, diventa quindi fondamentale analizzare il rating obbligazionario o di credito di ognuna delle società.
Naturalmente le aziende con rating investment-grade possono finanziarsi a costi bassi e in taluni casi, per aziende con rating AAA (sono pochissime) il credito sfiora lo zero di tasso di interesse.
Bassa leva finanziaria
Come detto è naturale che tali aziende si finanzino sul mercato del credito, ma allo stesso tempo è altrettanto fondamentale che ripaghino tali debiti oppure abbiano una crescita di fatturato tale da rendere i passivi trascurabili.
Per questo motivo, gli investitori dovrebbero cercare le utility con metriche di leverage conservative per il settore. Possibilmente con il rapporto tra debito e ebitda che sia il più basso possibile.
Dividend Payout conservativo
Il Dividend Payout ratio è la percentuale di utile che viene poi distribuita ai soci sotto forma di dividendo. Tipicamente le aziende di utility hanno un payout che si aggira intorno al 65/70%.
I dividendi, per quanto utili per gli azionisti, non sempre sono un bene per l’azienda. Pensiamo per esempio a una compagnia che ha in previsione un grosso investimento e che distribuisce comunque un bel dividendo ricorrendo poi al debito. Non è una mossa molto saggia poiché, conoscendo comunque l’investimento previsto, ha finanziato il dividendo attraverso il debito con l’unico intento di far felici gli azionisti.
