Proteggere gli investimenti per la pensione dalla volatilità del mercato
Piano di investimento Pensionistico
Proteggere gli investimenti per la pensione dalla volatilità del mercato
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Quando si tratta di investimenti a lungo termine, un certo grado di cautela può essere una virtù. Chi ha previsto il mercato dell’orso prima del suo arrivo è in una posizione migliore per assorbire lo shock di una crisi di mercato e mantenere il proprio stile di vita attuale.

Ecco cosa potete fare ora per proteggere il vostro gruzzolo dall’inevitabile volatilità del mercato.

Mantenere il giusto mix di portafoglio

La cosa più importante che potete fare per mitigare il rischio è diversificare il vostro portafoglio. Alcuni investitori ritengono che avere i propri risparmi in un fondo comune d’investimento significhi essere in buona forma. Purtroppo non è così semplice.

Ci sono due tipi di diversificazione che ogni investitore dovrebbe impiegare. Il primo è l’asset allocation: è l’importo di ogni classe di attività – che si tratti di azioni, obbligazioni o “equivalenti di liquidità” come i fondi del mercato monetario – che si possiede.

Come regola generale, si vuole ridurre la propria esposizione alle partecipazioni più rischiose (ad es. azioni a piccola capitalizzazione) man mano che ci si avvicina al pensionamento. Questi titoli tendono ad essere più volatili delle obbligazioni di alta qualità o dei fondi del mercato monetario, per cui possono mettere gli investitori in perdita quando l’economia va a rotoli. Le persone di una certa età, a differenza dei lavoratori più giovani, semplicemente non hanno abbastanza tempo per aspettare la ripresa quando le azioni subiscono un colpo.

Ecco perché è importante lavorare con un consulente finanziario e determinare l’asset allocation che meglio si adatta alla propria età e agli obiettivi di investimento. Poiché le categorie di attività cresceranno o diminuiranno a tassi diversi nel tempo, è una buona idea riequilibrare periodicamente il vostro conto per mantenere l’allocazione coerente.

Supponiamo che possediate un portafoglio con il 55% delle partecipazioni in azioni e il 45% in obbligazioni. Supponiamo che le azioni abbiano avuto un grande anno e che, grazie a questi guadagni, ora costituiscano il 60% del vostro conto. Riequilibrare significa vendere una parte delle azioni e acquistare un numero di obbligazioni sufficiente a mantenere il vostro profilo di rischio complessivo.

La diversificazione aiuta

“Avere un portafoglio con fondi obbligazionari può controbilanciare la volatilità del mercato. Allo stesso tempo, una quantità sufficiente di fondi azionari può contribuire a preservare il capitale e a controbilanciare l’inflazione”, afferma Michael Tries, MBA, Management Business Anea di Chicago.

L’altro tipo di diversificazione avviene all’interno di ogni categoria di attività. Se il 50% del vostro portafoglio è dedicato alle azioni, cercate un buon equilibrio tra azioni a grande e piccola capitalizzazione e tra fondi orientati alla crescita e al valore. La maggior parte dei consulenti suggerisce di avere una certa esposizione anche ai fondi internazionali, in parte perché attutisce il colpo della crisi economica americana.

Tenete presente che non tutti i titoli sono creati uguali. Ad esempio, il debito delle aziende con un basso rating di credito – note come “obbligazioni spazzatura” – è più strettamente correlato alla performance del mercato azionario rispetto alle obbligazioni di alta qualità. Queste ultime sono quindi un miglior contrappeso alle azioni del vostro conto.

La maggior parte degli operatori nel mondo finanziario ha familiarità con la classe di attività “quilt” (l’immagine con tutte le caselle colorate che mostra quale classe di attività ha avuto la migliore performance per un determinato anno). Beh, si chiama quilt per un motivo… i diversi colori (classi di attivi) sono sparsi un po’ ovunque di anno in anno. I mercati emergenti, per esempio, erano in cima nel 2007, in fondo nel 2008 e di nuovo in cima nel 2009. Negli ultimi 10-15 anni, molte classi di attività diverse sono state al primo posto.

Con questa mancanza di uno “schema”, per così dire, perché qualcuno dovrebbe cercare di prevedere quale di queste supererà le prestazioni?

L’obiettivo è quello di avere un giusto mix di patrimoni che storicamente non salgono o scendono esattamente nello stesso momento.

Avere un po’ di liquidità a portata di mano

Si è visto con lo scoppio della pandemia Covid-19, e ancora prima con altre calamità naturali. In momenti complessi l’unica cosa che ti permette di salvarti e di poter rimanere a galla è la liquidità. Per questo motivo grandi fondi mantengono sempre una fetta di investimenti in liquidità, per questo motivo grandi aziende e banche hanno bloccato l’erogazione dei dividendi.

Chi è già in pensione deve mantenere un delicato equilibrio. Per proteggersi dal rischio che i loro beni sopravvivano, la maggior parte dei pianificatori finanziari suggerisce di mantenere almeno alcune azioni

Allo stesso tempo, i pensionati devono essere più cauti nei confronti dei loro investimenti perché non hanno l’orizzonte temporale lungo che hanno gli investitori più giovani. Come salvaguardia contro i crolli economici, alcuni professionisti dell’investimento suggeriscono di mantenere fino a cinque anni di spese in contanti o equivalenti, come obbligazioni a breve termine, certificati di deposito e buoni del Tesoro.

Quando si va in pensione, la maggior parte delle spese dovrebbe essere relativamente stabile. Tuttavia, a volte, una grossa spesa può arrivare inaspettatamente. Quando ciò accade, non è possibile compensarla lavorando più ore. Dovrete far fronte a queste spese attingendo ai vostri risparmi. L’ultima cosa che si vuole fare è prelevare denaro dai propri investimenti quando questi sono temporaneamente diminuiti a causa delle condizioni di mercato.

Se siete preoccupati che il tasso di inflazione cresca e si mangi il vostro potere d’acquisto, prendete in considerazione la possibilità di avere alcuni dei vostri “equivalenti di liquidità” sotto forma di titoli protetti dall’inflazione, in Italia per esempio ci sono i BTPi che possono essere legati all’inflazione europea (tipicamente maggiore rispetto a quella italiana) oppure i BTP Italia, legati all’inflazione italiana.

Mentre il tasso di interesse su questi titoli è fisso, il valore nominale aumenta con l’indice dei prezzi al consumo. Quindi, se il tasso di inflazione raggiunge il 4% annuo, il vostro investimento cresce insieme ad esso.

Essere disciplinati sui prelievi

In parole povere, più soldi hai messo da parte, migliore sarà la tua posizione nel caso in cui si presenti un mercato dell’orso. Questo può sembrare semplice, ma troppi pensionati spendono troppo in pensione, il che porta a decisioni d’investimento sbagliate che vengono prese per disperazione.

L’antidoto: la disciplina nelle vostre abitudini di spesa. La maggior parte degli esperti suggerisce di ritirare non più del 3-5% dei vostri fondi nel primo anno di pensionamento per mantenere uno stile di vita sostenibile. Da lì, potete regolare il vostro prelievo annuale per tenere il passo con l’inflazione. Quindi, se si stabilisce che è possibile liquidare 2.000 euro al mese nel primo anno e i prezzi al consumo aumentano del 3% all’anno, il vostro accantonamento crescerebbe fino a 2.060 dollari per il secondo anno.

Pianificando la vostra “indennità di prelievo”, eliminate la necessità di liquidare una grande somma di beni a prezzi di vendita bassa semplicemente per pagare le bollette.

Gli errori dei pensionati derivano spesso dal prelievo anticipato di una parte eccessiva del loro patrimonio previdenziale e dal panico quando i mercati sono in difficoltà. Assicuratevi di avere un piano solido e mantenetelo.

Se si sta ancora risparmiando per la pensione, fare un prelievo anticipato può essere costoso. Questo è vero principalmente se i vostri investimenti sono bloccati in un Piano di Investimento Pensionistico (PIP).

Non lasciate che le emozioni prendano il sopravvento

Se c’è una tendenza da evitare quando si risparmia per la pensione, è l’impulsività. Quando le azioni fanno un balzo in avanti, si è tentati di cercare di ridurre le perdite vendendo azioni. Ma il più delle volte gli investitori scelgono di agire dopo che la crisi è ben avviata.

Quando le cose vanno male, è meglio mantenere la rotta. Se stai riequilibrando il tuo gruzzolo su base regolare, puoi effettivamente acquistare più azioni quando il mercato è in calo per tenere sotto controllo la tua allocazione. Acquistando a un livello basso o vicino al livello basso si è pronti a massimizzare i profitti quando il mercato alla fine rimbalza.

È altrettanto importante avere una mano ferma quando l’economia sta danzando. Se stai ancora risparmiando per la pensione, resisti all’impulso di ridurre quando il tuo gruzzolo supera le aspettative. Il mercato avrà sempre alti e bassi. Coloro che sono in anticipo sulle aspettative prima di un mercato dell’orso avranno sempre più semplicità per gestire le ricadute.

La maggior parte delle persone pensa al rischio come “l’entità della probabilità che qualcosa di brutto possa accadere”. Il rischio è l’entità della probabilità che qualcosa di inaspettato possa accadere, e gli eventi inaspettati hanno la stessa probabilità di essere positivi. È una curva a campana.

Se si riesce a sopravvivere agli effetti a breve termine di un rallentamento, ci si può permettere di correre dei rischi e non si deve cadere nell’idea di dover pagare un prezzo elevato per coprirlo.

In definitiva

Per sua natura, l’economia sperimenterà sempre cicli di boom e crollo. Gli investitori che adottano un approccio disciplinato e diversificano il loro portafoglio sono quasi sempre in una posizione migliore quando si presenta il prossimo mercato complesso.