Azione: Tesco (LON:TSCO)

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Tesco

Tesco (TSCO) è un rivenditore di alimentari britannico di alto livello con sede a Welwyn Garden City.

Fondata nel 1919 da Jack Cohen, il nome Tesco ha una storia alle spalle. Il fondatore, Jack Cohen, ha acquistato un grosso carico di tè. Lo comprò da T.E. Stockwell. Per dare a questo tè un nome proprio, Jack aggiunse le lettere iniziali del suo cognome. È così che è nata TESCO ed è stato coniato il nome del marchio conosciuto in tutto il mondo.

Profilo aziendale

Oggi TESCO è uno dei più grandi negozi al dettaglio al mondo. L’azienda è rappresentata in tutti i paesi europei e asiatici, con un’ampia quota di mercato in Irlanda, Ungheria e Regno Unito.

TESCO vanta un portafoglio di prodotti diversificato. Vende software, libri, servizi internet e telefonici, elettronica, abbigliamento, giocattoli, mobili, benzina e servizi finanziari. A metà degli anni ’90 TESCO ha subito un importante rebranding; l’azienda è passata dall’essere un rivenditore a basso costo ad includere nel proprio portafoglio prodotti articoli più pregiati e di alto profilo.

Questi cambiamenti hanno avuto un impatto positivo sulla posizione di mercato dell’azienda. In quindici anni la catena è cresciuta da 500 negozi a 2.500 negozi.

La rapida crescita è avvenuta tra gli anni ’50 e gli anni ’60. All’epoca TESCO acquistò 70 negozi Williamson’s, 200 punti vendita Harrow Stores e 212 negozi Irwin’s.

Nel 1987 l’azienda acquistò la catena Hillards. Anche gli anni ’90 sono stati un decennio di pietre miliari. Nel 1994, TESCO ha rilevato la catena William Low. Più tardi, nel 1997, l’azienda ha collaborato con la Associated British Foods.

Oggi TESCO gestisce i seguenti tipi di negozi:

Extra: grandi ipermercati situati solitamente fuori città.
Superstore: grandi supermercati, meno prodotti non alimentari rispetto a Extras.
Metro: negozi di medie dimensioni situati nei centri città.
Espresso: negozi di alimentari sparsi nei quartieri locali.
Stazioni di servizio Tesco.

Concorrenti

Il mercato retail del Regno Unito è molto competitivo grazie alla presenza di forti operatori del settore.

I principali concorrenti sono:

Grocery Multiples: il concorrente più serio. La catena detiene quasi l’85% del mercato in cui opera Tesco.
Asda: la catena è molto simile a Tesco. La differenza principale è che l’Asda è un po’ più economica.
Sainsbury’s: simile alla Tesco, ma più costosa.
Morrison: simile all’Asda, ma ha una specializzazione molto distinta: verdure e carne fresca.

Filiali

La società ha alcune filiali rappresentate nel Regno Unito e all’estero.

Tesco Bank Tesco fornisce servizi finanziari che includono prestiti, carte di credito, mutui, assicurazioni e conti di risparmio.

Telecoms Il business mobile all’interno del marchio Tesco raggiunge la Repubblica Ceca, l’Ungheria, la Slovacchia, l’Irlanda e il Regno Unito.

Informazioni sulle azioni

Le azioni Tesco (TSCO) sono negoziate alla Borsa di Londra (LSE) e costituiscono l’indice di mercato FTSE 100, spesso denominato Footsie.

Azioni difensive, quali e cosa sono

Qualche tempo fa, in previsione dell’uscita dalla pandemia da Covid 19, avevamo parlato delle azioni cicliche, cioè azioni che tendono a essere soggette all’andamento del mercato, quindi a crescere nei momenti di espansione economica e deprimersi nei momenti di contrazione economica.

Ma esiste anche l’altro lato della medaglia, cioè le azioni difensive (o anche conosciute come azioni non cicliche), cioè titoli che sono poco influenzate dal ciclo economico e hanno una buona performance, distribuendo dividendi, anche nei momenti di crisi economica, come per esempio una Stagflazione.

Un’azione difensiva è quindi un titolo azionario è un’azione che ben performa indipendentemente dallo stato di salute dei mercati azionari. Attenzione a non confondere le azioni difensive con le azioni della difesa, che invece sono titoli di aziende impegnate in ambito militare.

Caratteristiche delle azioni difensive

Iniziamo quindi a comprendere quali caratteristiche deve avere un’azione per essere considerata difensiva. Innanzitutto deve avere un core business che è necessario 365 giorni l’anno, sia con la neve, con la guerra o con il sole. Per esempio, anche durante una guerra, le persone devono mangiare e curarsi, tali azioni rientrano quindi a pieno titolo nei difensivi.

Inoltre è bene che un’azione difensiva non subisca eccessivamente la volatilità e che distribuisca dividendi costanti, ancora meglio se tra gli aristocratici dei dividendi, cioè azioni che ogni anno aumentano la loro cedola.

Giusto per citare qualche nome: la francese Carrefour, le americane Procter & Gamble e Coca Cola oppure legate a vizi che non verranno meno con una crisi, come il fumo e quindi Philip Morris International o Altria. Questi sono solo alcuni esempi.

C’è anche un parametro che indica quelle che sono azioni tipicamente più difensive, o quantomeno che vengono influenzate meno dalla volatilità ed è l’indicatore beta. Le azioni difensive hanno solitamente beta minore di 1, spesso addirittura minore di 0,5. Per meglio comprendere, se il mercato scende del 4% e un’azione ha un beta di 0,25 vuol dire che è scesa solo dell’1%. Lo stesso dicasi però al contrario, quindi se il mercato sale del 4% con beta 0,25 l’azione sarà salita solo dell’1%.

Mix del portafoglio con azioni difensive

Per le caratteristiche intrinseche delle azioni difensive, appare molto evidente come una percentuale di tali titoli dovrebbe sempre essere presente all’interno di ogni portafoglio. E qualora si andasse verso un periodo di forte stress sui mercati, i titoli difensivi dovrebbero essere qualcosa in più di qualche azione.

Naturalmente nel momento in cui si esce da una crisi, quindi il mercato è fortemente espansivo, ci si affiderà molto di più ai titoli ciclici e meno ai difensivi.

I mercati che possono rientrare tra i titoli difensivi

Passiamo quindi ad analizzare i mercati che potrebbero rientrare tra i titoli difensivi. Per farlo immaginate a cosa avrete bisogno a prescindere dalla vostra situazione economica. A noi vengono in mente:

Le abbiamo inserite in quello che per noi è l’ordine di importanza, poiché di vitto e alloggio avremo sempre e comunque necessità, della salute anche, ma in taluni casi alcune spese, in caso di crisi economica, potrebbero essere rimandate (benché sia meglio di no). Se abbiamo animali in casa è certo che dovremo alimentarli, ma possiamo dare i nostri scarti piuttosto che acquistare i cibi appositi. Prodotti per l’igiene sono fondamentali, ma in caso di necessità basta acqua e un sapone e non sono necessari prodotti supplementari su cui l’intero mercato fa business. Dell’energia c’è necessità, ma in caso di crisi ci si può limitare con l’uso (pensiamo per esempio alle richieste da parte dei governi, negli anni ’70 durante la crisi energetica, per ridurre la temperatura in casa e fare a meno di ciò che non è strettamente necessario). Infine il tabacco, che è un vizio ma in caso di grave crisi economica siamo certi che qualcuno smetterà di fumare.

Anche se parzialmente derogabili, comunque queste spese accompagnano la vita di ognuno di noi e, tipicamente, a meno che la crisi economica non sia veramente devastante, tipicamente ci curiamo poco delle spese su queste categorie.

Le azioni difensive, una breve lista

Dopo aver sviscerato i mercati che sono zeppi di azioni difensive, andiamo a fare qualche nome, in questa lista di azioni difensive.

Per fare questa lista abbiamo cercato di mixare azioni provenienti da vari mercati, principalmente americano ed europeo (compresa Svizzera e UK), inoltre abbiamo guardato solo alle aziende con un beta minore di 1 (poco volatili) ed essendo i risultati moltissimi, abbiamo limitato la lista a quelle con la capitalizzazione più alta. Ovviamente tutte queste azioni provengono dalle industrie di cui abbiamo già parlato.

Azione	Settore	Sede
Abbott Laboratories (NYSE:ABT)	Salute	USA
AbbVie (NYSE:ABBV)	Salute	USA
Ahold Delhaize (AMS:AD)	Retail	Olanda
Alexandria Real Estate (NYSE:ARE)	Real Estate	USA
Altria Group (NYSE:MO)	Tabacco	USA
Amgen (NASDAQ:AMGN)	BioTech	USA
Archer-Daniels-Midland (NYSE:ADM)	Alimentare	USA
AstraZeneca (LON:AZN)	Salute	Gran Bretagna
Beiersdorf Aktiengesellschaft (ETR:BEI)	Igiene	Germania
Biogen (NASDAQ:BIIB)	Salute	USA
Bristol-Myers Squibb (NYSE:BMY)	Biofarmaceutica	USA
British American Tobacco (LON:BATS)	Tabacco	Gran Bretagna
Carl Zeiss Meditec (ETR:AFX)	Salute	Germania
Carrefour (EPA:CA)	Retail	Francia
Cellnex Telecom (BME:CLNX)	Telecomunicazioni	Spagna
Church & Dwight (NYSE:CHD)	Prodotti per la casa	USA
Clorox Company (NYSE:CLX)	Igiene / Aliment.	USA
Coca Cola (NYSE:KO)	Bevande	USA
Colgate-Palmolive (NYSE:CL)	Igiene	USA
Coloplast (CPH:COLO-B)	Salute	Danimarca
CVS Health (NYSE:CVS)	Salute	USA
Danone (EPA:BN)	Alimentare	Francia
Diageo (LON:DGE)	Bevande	Gran Bretagna
Digital Realty Trust (NYSE:DLR)	Real Estate	USA
DSM – Koninklijke DSM (AMS:DSM)	Salute	Olanda
Duke Energy (NYSE:DUK)	Energia	USA
E.ON (ETR:EOAN)	Energia	Germania
Eli Lilly (NYSE:LLY)	Salute	USA
EnBW Energie (FRA:EBK)	Energia	Germania
Endesa (BME:ELE)	Energia	Spagna
Enel (BIT:ENEL)	Energia	Italia
Equity Residential (NYSE:EQR)	Real Estate	USA
EssilorLuxottica (EPA:EL)	Occhiali / Vista	Francia / Italia
Fresenius Medical Care (ETR:FME)	Salute	Germania
GlaxoSmithKline (LON:GSK)	Salute	Gran Bretagna
Heineken (AMS:HEIA)	Bevande	Olanda
Hormel Foods (NYSE:HRL)	Alimentare	USA
Infrastrutture Wireless Italiane (BIT:INW)	Telecomunicazioni	Italia
Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)	Salute	USA
Kellogg (NYSE:K)	Alimentare	USA
Keurig Dr Pepper (NASDAQ:KDP)	Bevande	USA
Kimberly-Clark (NYSE:KMB)	Igiene	USA
L’Oreal (EPA:OR)	Igiene	Francia
Lindt & Spruengli (SWX:LISP)	Alimentare	Svizzera
Medtronic (NYSE:MDT)	Salute	Irlanda
Merck KGaA (ETR:MRK)	Salute	Germania
Mondelez International (NASDAQ:MDLZ)	Alimentare	USA
National Grid (LON:NG)	Energia	Gran Bretagna
Nestlé (SWX:NESN)	Alimentare	Svizzera
Novo Nordisk (CPH:NOVO-B)	Salute	Danimarca
Ørsted – Dong Energy (CPH:ORSTED)	Energia	Danimarca
PepsiCo (NASDAQ:PEP)	Bevande	USA
Pernod Ricard (EPA:RI)	Bevande	Francia
Philip Morris International (NYSE:PM)	Tabacco	USA
Pfizer (NYSE:PFE)	Salute	USA
Procter & Gamble (NYSE:PG)	Igiene	USA
Prologis (NYSE:PLD)	Real Estate	USA
Realty Income (NYSE:O)	Real Estate	USA
Reckitt Benckiser (LON:RKT)	Prodotti per la casa	Gran Bretagna
Recordati (BIT:REC)	Salute	Italia
Roche Holding (SWX:RO)	Salute	Svizzera
RWE (ETR:RWE)	Energia	Germania
Sanofi (EPA:SAN)	Salute	Francia
Sartorius Stedim Biotech (EPA:DIM)	Biotech	Francia
Siemens Healthineers (ETR:SHL)	Salute	Germania
Terna Rete Elettrica Naz. (BIT:TRN)	Energia	Italia
Tesco (LON:TSCO)	Retail	Gran Bretagna
Tyson Foods (NYSE:TSN)	Alimentare	USA
Unilever (LON:ULVR)	Food / Igiene	UK / Olanda
Vertex Pharmaceuticals (NASDAQ:VRTX)	Salute	USA
Vonovia (FRA:VNA)	Real Estate	Germania
Walmart (NYSE:WMT)	Retail	USA

Lista aziende difensive

9 Marzo 2022

Le 50 aziende più grandi nel Regno Unito

Abbiamo visto alcune nazioni della Comunità Europea, come Spagna, Francia e Germania, ora usciamo dalla UE e andiamo ad analizzare le 50 aziende quotate più grandi in Gran Bretagna.

Un’area che è ancora alle prese con la Brexit e, in modo particolare, con la comprensione degli effetti dell’uscita dalla Comunità Europea, che vuole tornare a essere protagonista mondiale e riprendersi lo scettro di capitale mondiale della finanza, andata negli ultimi anni agli Stati Uniti.

Abbiamo già visto il FTSE 100 e, a differenza di quanto detto per le altre nazioni, possiamo affermare che il paniere dei 100 titoli migliori dell’UK contiene praticamente tutti i seguenti.

Anche in questo caso abbiamo convertito la moneta locale, cioè la sterlina (GBP), in dollari per il calcolo della capitalizzazione, ciò per poter poi uniformare la lista e fare un’unica classifica che prenda aziende dagli Stati Uniti, dall’Europa, dalla Svizzera e, appunto, dal Regno Unito.

Azienda / Azione	MarketCap (milioni di $)	Settore / Core business
Unilever LON: ULVR	$ 153.281	Prodotti personali
Astrazeneca LON: AZN	$ 139.904	Farmaceutici
Hsbc Holdings LON: HSBA	$ 126.602	Banche
Diageo LON: DGE	$ 104.903	Distillati e vini
GlaxoSmithKline LON: GSK	$ 92.581	Farmaceutici
British American Tobacco LON: BATS	$ 84.788	Tabacco
BP LON: BP	$ 84.670	Energetici
Reckitt Benckiser Group LON: RKT	$ 63.553	Prodotti personali
London Stock Exchange LON: LSEG	$ 56.907	Borse / Scambio valori
Prudential LON: PRU	$ 55.163	Assicurativo
Glencore LON: GLEN	$ 54.004	Carbone
Vodafone Group LON: VOD	$ 53.063	Telecomunicazioni
Anglo American LON: AAL	$ 52.534	Minerali
Relx LON: REL	$ 50.024	Servizi di informazione professionale
National Grid LON: NG	$ 44.664	Energetici
Lloyds Banking Group LON: LLOY	$ 44.528	Banche
Barclays LON: BARC	$ 41.159	Banche
Compass Group LON: CPG	$ 38.748	Ristoranti e Bar
Experian LON: EXPN	$ 35.230	Finanziario
Rio Tinto LON: RIO	$ 34.576	Minerali
Natwest Group LON: NWG	$ 31.395	Banche
Ashtead Group LON: AHT	$ 28.649	Attrezzature commerciali
Ferguson LON: FERG	$ 28.142	Attrezzi per le costruzioni
Antofagasta LON: ANTO	$ 25.405	Minerali
Associated British Foods LON: ABF	$ 25.187	Food
Scottish Mortgage Investment Trust LON: SMT	$ 24.724	Finanziario
Tesco LON: TSCO	$ 23.461	Supermercati
Bae Systems LON: BA	$ 22.526	Aerospazio e difesa
BT Group LON: BT.A	$ 22.428	Telecomunicazioni
Standard Chartered LON: STAN	$ 22.344	Banche
Legal & General LON: LGEN	$ 22.325	Servizi di investimento
Aviva LON: AV	$ 21.718	Assicurativo
Ocado Group LON: OCDO	$ 21.408	Tech
Scottish and Southern Energy LON: SSE	$ 20.998	Energetici
Imperial Brands LON: IMB	$ 19.526	Tabacco
Smith & Nephew LON: SN	$ 19.043	Sistemi medici
3I Group LON: III	$ 17.050	Servizi di investimento & Fund Operators
Segro LON: SGRO	$ 16.547	REITs
WPP LON: WPP	$ 16.257	Advertising & Marketing
Aveva Group LON: AVV	$ 14.457	Tech
Next LON: NXT	$ 14.329	Rivenditori
International Consolidated Airlines LON: IAG	$ 13.925	Aerei
Persimmon LON: PSN	$ 13.801	Costruttore residenziali
Entain LON: ENT	$ 13.679	Casino & Gaming
Intertek LON: ITRK	$ 13.671	Certificazioni

Le 50 aziende quotate, con relative azioni, più grandi in Gran Bretagna

Notiamo subito come (quasi tutte) le aziende di questa lista non solo soltanto britanniche, l’esempio ce lo forniscono già le prime righe, con Unilever che è anglo-olandese, Astrazeneca è Anglo-Svedese, ma gli esempi sono molteplici, come la Anglo America piuttosto che la RIO Tinto.

Naturalmente, essendo ordinate per capitalizzazione, la variazione dei prezzi delle azioni farà variare di conseguenza anche questa classifica.

6 Maggio 2021

Calendario dei prossimi rilasci utili

Ci siamo, come ogni anno, a metà aprile, si apre la stagione dei rilasci degli utili, tipicamente il primo trimestre del nuovo anno.

Naturalmente il 2021 non farà eccezione e questa settimana avremo i primi big mondiali che pubblicheranno i loro dati.

Si comincia con Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Wells Fargo e Tesco, attesi il 14 aprile ad aprire la stagione.

Fermo restando che potrete seguire l’evoluzione dal nostro calendario utili, ecco comunque riassunte le prossime date importanti:

Azione	Data
Goldman Sachs Group	14/04/2021
JPMorgan Chase	14/04/2021
Wells Fargo	14/04/2021
Tesco	14/04/2021
Citigroup	15/04/2021
Alcoa	15/04/2021
Bank of America	15/04/2021
BlackRock	15/04/2021
PepsiCo	15/04/2021
UnitedHealth Group	15/04/2021
U.S. Bancorp	15/04/2021
Bank of New York Mellon	16/04/2021
Morgan Stanley	16/04/2021
Coca-Cola	19/04/2021
Lockheed Martin	19/04/2021
Texas Instruments	19/04/2021
United Airlines Holdings	19/04/2021
IBM	19/04/2021
Procter & Gamble	20/04/2021
Johnson & Johnson	20/04/2021
Netflix	20/04/2021
Philip Morris	20/04/2021
Intuitive Surgical	20/04/2021

Il calendario dei prossimi utili

Come possiamo facilmente vedere saranno le banche, come al solito, ad aprire le danze ma dalla prossima settimana avremo altre aziende in vari settori. Nella lista troviamo Coca Cola e Pepsi, quindi del settore delle bevande, Intuitive Surgical e UnitedHealth, quindi settore medico, Netflix e IBM a rappresentare il settore Tech, Lockheed Martin per il settore della difesa.

12 Aprile 2021

Le big del GDO per fatturato

Pochi giorni fa abbiamo visto come il 70% del cibo che mangiamo arrivano da circa 500 marchi che sono riconducibili a 10 multinazionali.

Oggi ci concentriamo invece sulla Grande Distribuzione, cioè le GDO, valutando le aziende più grandi in termini di fatturato.

Diciamo sin da subito che tra le più grandi, purtroppo, non esiste nemmeno un’italiana, sono invece tantissimi, come vedremo, i marchi stranieri che si spartiscono la grande torta del Bel Paese.

Un mercato enorme, calcolato da Mediobanca in circa 40% della spesa mondiale totale, eppure le italiane, complice la mancata internazionalizzazione, sono al palo, raccogliendo le briciole che l’Italia sa dare.

Questa la classifica delle GDO calcolata per fatturato:

Azienda	Nazione	Fatturato
WalMart	USA	445,7
Kroger	USA	105,8
Carrefour	Francia	76
Tesco	Regno Unito	71,4
Target	USA	65
Ahold Delhaize	Olanda	62,8
Aeon	Giappone	59,2
Rewe	Germania	53,4
Albertsons	USA	52,9
Auchan	Francia	51
Lidl	Germania	50,9
Seven & i	Giappone	43,8
Wesfamers	Australia	41
Casino	Francia	36,6
Woolworths	Australia	35
Edeka Z.	Germania	34,3
J Sainsbury	Regno Unito	32,4
Publix S. Markets	USA	31,5
Loblaw	Canada	29,9
Coop Group	Svizzera	26,2
Migros	Svizzera	24,2
Dollar General	USA	22,4
Mercadona	Spagna	22,3

GDO più grandi nel mondo in termini di fatturato

Ovviamente a guidare la classifica sono delle aziende americane e il motivo è di semplice lettura: con una popolazione di circa 330 milioni di abitanti, l’America è il principale mercato per le GDO e quindi le aziende americane, nelle classifiche, prosperano.

L’Europa ha ben più abitanti, circa 440 milioni, ma il mercato, a differenza di quello americano, è molto frazionato, quindi sono presenti più brand, ognuno con un fatturato minore; ciò è ovviamente figlio anche delle differenze interne che l’Europa ha intrinseche nella sua natura.

E-commerce gioie e dolori per le GDO

L’e-commerce per le GDO potrebbe rappresentare un ottimo alleato, soprattutto per quelle più piccole che quindi avrebbero un ottimo spunto per crescere rapidamente.

Ma lo stesso e-commerce potrebbe rappresentare un rischio nella misura in cui su questo mercato si lanciasse qualche colosso tecnologico.

Per esempio già Amazon ha il proprio Prime Now, ma pare essere un business secondario per il colosso tecnologico. Certo è un rischio enorme per i brand maggiori della GDO.

2 Dicembre 2020

MSCI Europa, l’indice europeo poco conosciuto

Ben più noto l’indice EuroStoxx 50 ma non è l’unico strumento per fare un paniere delle azioni del vecchio continente. Una valida alternativa è l’indice MSCI Europa.

Cosa è l’MSCI Europa

Si tratta di un paniere di titoli azionari gestito dall’omonima società MSCI (Morgan Stanley Capital International) che include tutte le migliori azioni del vecchio continente.

Si tratta di una raccolta dei 15 mercati azionari più grandi in Europa e copre un complessivo 85% della capitalizzazione di ognuno di questi mercati.

Ciò è possibile perché, per ognuno dei 15 mercati, nel paniere finiscono le azioni a più larga capitalizzazione.

Composizione dell’indice MSCI Europa

Come già detto sono 15 i mercati che “prestano” i titoli per la composizione di questo indice, si tratta dei mercati di:

Austria
Belgio
Danimarca
Finlandia
Francia
Germania
Irlanda
Italia
Olanda
Norvegia
Portogallo
Spagna
Svezia
Svizzera
Regno Unito

Ovviamente quando si parla di titoli azionari il Regno Unito fa da padrone e compone circa un quarto dell’intero indice, seguito da Francia, Germania e Svizzera.

Il paniere ha un consistente numero di azioni, tipicamente si sfiorano i 500 titoli differenti. Nel momento in cui scriviamo, per esempio, contiamo 424 azioni differenti all’interno del paniere.

Titoli azionari all’interno dell’indice MSCI Europa

Titolo	Nazione	Peso nel paniere
NESTLE	CH	4,17%
ROCHE HOLDING PAR	CH	3,07%
NOVARTIS	CH	2,34%
SAP	DE	1,90%
ASML HOLDING	NL	1,79%
ASTRAZENECA	GB	1,71%
LVMH	FR	1,53%
NOVO NORDISK	DK	1,40%
SANOFI	FR	1,35%
SIEMENS	DE	1,19%
GLAXOSMITHKLINE	GB	1,13%
TOTAL	FR	1,02%
UNILEVER	NL	1,01%
ALLIANZ	DE	0,98%
L’OREAL	FR	0,95%
BRITISH AMERICAN TOBACCO	GB	0,91%
AIR LIQUIDE	FR	0,89%
HSBC HOLDINGS	GB	0,89%
DIAGEO	GB	0,88%
IBERDROLA	ES	0,86%
ENEL	IT	0,82%
RIO TINTO	GB	0,82%
RECKITT BENCKISER GROUP	GB	0,79%
SCHNEIDER ELECTRIC SE	FR	0,78%
BAYER	DE	0,74%
BP	GB	0,72%
ADIDAS	DE	0,72%
DEUTSCHE TELEKOM	DE	0,67%
BASF	DE	0,65%
ZURICH INSURANCE GROUP	CH	0,64%
ROYAL DUTCH SHELL CL A	GB	0,62%
KERING	FR	0,61%
LONZA GROUP	CH	0,55%
ABB LTD	CH	0,55%
BHP GROUP ORD SHS	GB	0,55%
AIRBUS	NL	0,52%
VINCI	FR	0,52%
DEUTSCHE POST	DE	0,52%
DAIMLER	DE	0,52%
PROSUS	NL	0,51%
BNP PARIBAS ACT.A	FR	0,51%
RELX	GB	0,50%
PHILIPS	NL	0,49%
AB INBEV	BE	0,49%
UBS GROUP	CH	0,49%
GIVAUDAN	CH	0,48%
DANONE	FR	0,48%
NATIONAL GRID	GB	0,44%
MUENCHENER RUECKVER	DE	0,43%
PRUDENTIAL	GB	0,43%
AXA	FR	0,43%
ESSILORLUXOTTICA	FR	0,43%
VODAFONE GROUP	GB	0,42%
LONDON STOCK EXCHANGE GROUP	GB	0,42%
VONOVIA	DE	0,42%
RICHEMONT	CH	0,41%
EXPERIAN	GB	0,41%
PERNOD RICARD	FR	0,40%
INFINEON TECHNOLOGIES	DE	0,40%
SIKA	CH	0,40%
SAFRAN	FR	0,40%
AHOLD DEL	NL	0,39%
DEUTSCHE BOERSE	DE	0,39%
ADYEN	NL	0,38%
DSV PANALPINA	DK	0,38%
INTESA SANPAOLO	IT	0,38%
ERICSSON	SE	0,37%
INDITEX	ES	0,37%
ATLAS COPCO	SE	0,37%
BANCO SANTANDER	ES	0,37%
VESTAS WIND SYSTEMS	DK	0,35%
ANGLO AMERICAN	GB	0,35%
VOLKSWAGEN	DE	0,34%
INVESTOR	SE	0,34%
KONE	FI	0,34%
TESCO	GB	0,33%
ALCON	CH	0,33%
VOLVO	SE	0,33%
CRH	IE	0,33%
COMPASS GROUP	GB	0,33%
DSM KON	NL	0,32%
ING GROEP	NL	0,32%
HERMES INTERNATIONAL	FR	0,32%
ORSTED DONG Energy	DK	0,30%
GENMAB	DK	0,30%
AMADEUS IT GROUP	ES	0,30%
E.ON	DE	0,29%
DASSAULT SYSTEM	FR	0,29%
CREDIT SUISSE GROUP AG	CH	0,29%
ENGIE	FR	0,29%
NORDEA BANK	FI	0,28%
LAFARGEHOLCIM LTD	CH	0,28%
NESTE	FI	0,28%
ASSA ABLOY	SE	0,28%
BMW	DE	0,28%
FLUTTER ENTERTAINMENT	IE	0,28%
WOLTERS KLUWER	NL	0,27%
HEINEKEN	NL	0,27%
FERRARI	NL	0,27%
RWE	DE	0,27%
VIVENDI	FR	0,27%
SANDVIK	SE	0,27%
SWISS RE AG	CH	0,26%
NOKIA	FI	0,26%
GLENCORE	JE	0,26%
LLOYDS BANKING GROUP	GB	0,26%
CAPGEMINI	FR	0,25%
ORANGE	FR	0,25%
SAINT GOBAIN	FR	0,25%
GEBERIT	CH	0,25%
KERRY GROUP	IE	0,25%
LEGRAND	FR	0,25%
ENI	IT	0,25%
ESSITY AKTIEBOLAG (PUBL)	SE	0,24%
BAE SYSTEMS	GB	0,24%
FERGUSON	JE	0,24%
BARCLAYS	GB	0,24%
HEXAGON	SE	0,24%
CELLNEX TELECOM	ES	0,23%
STMICROELECTRONICS	NL	0,22%
MERCK	DE	0,22%
SAMPO	FI	0,22%
AKZO NOBEL	NL	0,22%
FRESENIUS	DE	0,22%
COLOPLAST	DK	0,22%
HENKEL& KGAA	DE	0,22%
MICHELIN	FR	0,21%
SYMRISE	DE	0,21%
UNICREDIT	IT	0,21%
TELEPERFORMANCE	FR	0,21%
FRESENIUS MEDICAL CARE	DE	0,21%
DEUTSCHE WOHNEN	DE	0,20%
TELEFONICA	ES	0,20%
PARTNERS GROUP HOLDING	CH	0,20%
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA	ES	0,20%
OCADO GROUP	GB	0,19%
UPM-KYMMENE	FI	0,19%
IMPERIAL BRANDS	GB	0,19%
SMITH AND NEPHEW	GB	0,19%
DEUTSCHE BANK	DE	0,19%
SGS	CH	0,19%
ASHTEAD GROUP	GB	0,19%
SSE	GB	0,19%
ASSICURAZIONI GENERALI	IT	0,18%
EQUINOR	NO	0,18%
UCB	BE	0,17%
SEGRO REIT	GB	0,17%
SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN	SE	0,17%
AVIVA	GB	0,17%
SARTORIUS	DE	0,17%
SWISSCOM	CH	0,17%
SWEDBANK	SE	0,17%
LEGAL AND GENERAL GROUP	GB	0,16%
JUST EAT TAKEAWAY	NL	0,16%
EDP	PT	0,16%
DELIVERY HERO	DE	0,16%
CARLSBERG	DK	0,16%
HENNES & MAURITZ	SE	0,16%
ZALANDO	DE	0,16%
NOVOZYMES	DK	0,16%
KINGSPAN GROUP	IE	0,16%
SVENSKA HANDELSBANKEN	SE	0,16%
DNB	NO	0,15%
INTERTEK GROUP	GB	0,15%
SWEDISH MATCH	SE	0,15%
KBC	BE	0,15%
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES	NL	0,15%
RENTOKIL INITIAL	GB	0,15%
SONOVA HOLDING	CH	0,15%
SWISS LIFE HLDG	CH	0,15%
FERROVIAL	ES	0,15%
WORLDLINE	FR	0,14%
LOGITECH	CH	0,14%
BT GROUP	GB	0,14%
SIEMENS HEALTHINEERS	DE	0,14%
CHRISTIAN HANSEN HOLDING	DK	0,14%
3I GROUP	GB	0,14%
STANDARD CHARTERED	GB	0,14%
VEOLIA ENVIRONNEMENT VE	FR	0,14%
EDENRED	FR	0,14%
TELENOR	NO	0,14%
QIAGEN	NL	0,13%
SOCIETE GENERALE	FR	0,13%
BEIERSDORF	DE	0,13%
SCHINDLER P PAR	CH	0,13%
CONTINENTAL	DE	0,13%
HALMA	GB	0,13%
NN GROUP	NL	0,13%
ARGENX	NL	0,13%
REPSOL	ES	0,13%
BUNZL	GB	0,12%
CREDIT AGRICOLE	FR	0,12%
KUEHNE & NAGEL	CH	0,12%
PEUGEOT	FR	0,12%
EUROFINS	FR	0,12%
GBL	BE	0,12%
STRAUMANN HOLDING	CH	0,12%
CRODA INTERNATIONAL	GB	0,12%
ALSTOM	FR	0,12%
NEXT	GB	0,12%
LEG IMMOBILIEN	DE	0,12%
SNAM	IT	0,12%
SPIRAX-SARCO ENGINEERING	GB	0,12%
SAGE GROUP	GB	0,12%
INGENICO GROUP	FR	0,12%
BRENNTAG	DE	0,12%
TERNA RETE ELETTRICA NAZIONALE	IT	0,11%
GN STORE NORD	DK	0,11%
TELIA COMPANY	SE	0,11%
CARREFOUR	FR	0,11%
PERSIMMON	GB	0,11%
A P MOLLER MAERSK	DK	0,11%
MONDI	GB	0,11%
SCOUT24	DE	0,11%
JULIUS BAER	CH	0,11%
SARTORIUS STEDIM BIOTECH	FR	0,11%
EPIROC	SE	0,11%
TEMENOS	CH	0,11%
CHOCOLADEF. LINDT & SPRUENGLI PAR	CH	0,11%
STORA ENSO	FI	0,11%
HANNOVER RUECK	DE	0,11%
UMICORE	BE	0,11%
AENA SME	ES	0,11%
KINNEVIK	SE	0,11%
DANSKE BANK	DK	0,11%
COVESTRO AG	DE	0,11%
ARCELORMITTAL	LU	0,11%
FORTUM	FI	0,11%
MTU AERO ENGINES HOLDING	DE	0,10%
WPP	JE	0,10%
PORSCHE AUTOMOBIL HOLDING PRF	DE	0,10%
INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP	GB	0,10%
HEIDELBERGCEMENT	DE	0,10%
KPN KON	NL	0,10%
KNORR BREMSE	DE	0,10%
SMURFIT KAPPA GROUP	IE	0,10%
ENDESA	ES	0,10%
ASSOCIATED BRITISH FOODS	GB	0,10%
GRIFOLS	ES	0,10%
ELISA	FI	0,10%
BOLIDEN	SE	0,10%
CAIXABANK	ES	0,10%
SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET	SE	0,10%
EVOLUTION GAMING GROUP	SE	0,10%
ADECCO	CH	0,10%
FINECO BANK	IT	0,10%
RED ELECTRICA CORPORACION	ES	0,10%
ATOS	FR	0,09%
BOUYGUES	FR	0,09%
MONCLER	IT	0,09%
MOWI	NO	0,09%
SKF	SE	0,09%
THALES	FR	0,09%
DCC	IE	0,09%
UBISOFT ENTERTAIN	FR	0,09%
BURBERRY GROUP	GB	0,09%
NIBE INDUSTRIER	SE	0,09%
ATLANTIA	IT	0,09%
ARKEMA	FR	0,09%
CNH INDUSTRIAL	NL	0,09%
EMS-CHEMIE HOLDING	CH	0,09%
NEXI	IT	0,09%
AGEAS	BE	0,09%
UNITED UTILITIES GROUP	GB	0,09%
SEVERN TRENT	GB	0,09%
PANDORA	DK	0,09%
ORKLA	NO	0,09%
ALFA LAVAL	SE	0,08%
PUMA	DE	0,08%
KINGFISHER	GB	0,08%
EIFFAGE	FR	0,08%
BALOISE	CH	0,08%
INFORMA	GB	0,08%
SWISS PRIME SITE	CH	0,08%
SKANSKA	SE	0,08%
SMITHS GROUP	GB	0,08%
TELE2	SE	0,08%
VALEO	FR	0,08%
PRYSMIAN	IT	0,08%
BUREAU VERITAS	FR	0,08%
MELROSE INDUSTRIES	GB	0,08%
AUTO TRADER GROUP	GB	0,08%
ADMIRAL GROUP	GB	0,08%
HARGREAVES LANSDOWN	GB	0,08%
BERKELEY GROUP HOLDINGS THE	GB	0,08%
PUBLICIS GROUPE	FR	0,08%
SWATCH GROUP I	CH	0,08%
VIFOR PHARMA	CH	0,08%
BARRY CALLEBAUT	CH	0,08%
YARA INTERNATIONAL	NO	0,08%
SOLVAY	BE	0,08%
TEAMVIEWER	DE	0,08%
ST.JAMES’S PLACE	GB	0,08%
STANDARD LIFE ABERDEEN	GB	0,07%
BIOMERIEUX	FR	0,07%
GVC HOLDINGS	IM	0,07%
SODEXO	FR	0,07%
UNIPER	DE	0,07%
DAVIDE CAMPARI MILANO	NL	0,07%
RSA INSURANCE GROUP	GB	0,07%
SIEMENS GAMESA RENEWABLE ENERGY	ES	0,07%
EDF	FR	0,07%
RANDSTAD	NL	0,07%
ERSTE GROUP BANK	AT	0,07%
SUEZ	FR	0,07%
EXOR	NL	0,07%
GETLINK	FR	0,07%
GALAPAGOS	BE	0,07%
ORPEA	FR	0,07%
NATURGY ENERGY	ES	0,07%
JOHNSON MATTHEY	GB	0,07%
BARRATT DEVELOPMENTS	GB	0,07%
NATWEST GROUP	GB	0,07%
AROUNDTOWN	LU	0,07%
GECINA	FR	0,07%
HIKMA PHARMACEUTICALS	GB	0,07%
ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION	ES	0,07%
ENAGAS	ES	0,07%
KION GROUP	DE	0,07%
EVONIK INDUSTRIES	DE	0,06%
MORRISONWM.SUPERMARKETS	GB	0,06%
RECORDATI INDUSTRIA CHIM. FARMA.	IT	0,06%
WHITBREAD	GB	0,06%
SCHINDLER HOLDING	CH	0,06%
EPIROC	SE	0,06%
ANTOFAGASTA	GB	0,06%
GEA GROUP	DE	0,06%
DIRECT LINE INSURANCE GROUP	GB	0,06%
ICA GRUPPEN	SE	0,06%
ACCOR	FR	0,06%
DIASORIN	IT	0,06%
COMMERZBANK	DE	0,06%
GALP ENERGIA-NOM	PT	0,06%
UNIBAIL RODAMCO WE STAPLED UNT	FR	0,06%
M&G	GB	0,06%
MEDIOBANCA BANCA DI CREDITO	IT	0,06%
ELECTROLUX	SE	0,06%
LANXESS	DE	0,06%
ORION	FI	0,06%
SECURITAS	SE	0,06%
RENAULT	FR	0,06%
TAYLOR WIMPEY	GB	0,06%
PEARSON	GB	0,06%
CARL ZEISS MEDITEC	DE	0,06%
LAND SECURITIES GROUP REIT	GB	0,05%
POSTE ITALIANE	IT	0,05%
SAINSBURYJ	GB	0,05%
HUSQVARNA	SE	0,05%
A P MOLLER MAERSK	DK	0,05%
SCHRODERS	GB	0,05%
AEGON	NL	0,05%
OMV	AT	0,05%
AMUNDI	FR	0,05%
SOFINA	BE	0,05%
JD SPORTS FASHION	GB	0,05%
NEMETSCHEK	DE	0,05%
AMBU	DK	0,05%
EQT	SE	0,05%
INDUSTRIVARDEN	SE	0,05%
J.MARTINS SGPS	PT	0,05%
SCOR	FR	0,05%
VOPAK	NL	0,05%
CLARIANT	CH	0,05%
LUNDIN ENERGY	SE	0,05%
IPSEN	FR	0,05%
ROLLS-ROYCE HOLDINGS	GB	0,05%
REMY COINTREAU	FR	0,05%
AVEVA GROUP	GB	0,05%
GJENSIDIGE FORSIKRING	NO	0,05%
ADEVINTA	NO	0,05%
UNITED INTERNET	DE	0,05%
NORSK HYDRO	NO	0,04%
BRITISH LAND REIT	GB	0,04%
LUNDBERGFORETAGEN	SE	0,04%
TRYG	DK	0,04%
SCHIBSTED	NO	0,04%
SEB	FR	0,04%
VERBUND	AT	0,04%
COLRUYT (D)	BE	0,04%
COVIVIO	FR	0,04%
ABN AMRO BANK	NL	0,04%
WARTSILA	FI	0,04%
LATOUR INVESTMENT	SE	0,04%
TELECOM ITALIA	IT	0,04%
FUCHS PETROLUB PRF	DE	0,04%
AERCAP HOLDINGS	NL	0,04%
BANKINTER	ES	0,04%
BOLLORE	FR	0,04%
BANQUE CANTONALE VAUDOISE	CH	0,04%
DEMANT	DK	0,04%
FDJ	FR	0,04%
ELIA GROUP	BE	0,04%
FAURECIA	FR	0,04%
ALTICE EUROPE	NL	0,04%
VOESTALPINE	AT	0,04%
PROXIMUS	BE	0,03%
AEROPORTS DE PARIS	FR	0,03%
ILIAD	FR	0,03%
TELEFONICA DEUTSCHLAND HOLDING	DE	0,03%
DEUTSCHE LUFTHANSA	DE	0,03%
SES FDR	LU	0,03%
INWIT	IT	0,03%
KLEPIERRE REIT	FR	0,03%
LEONARDO	IT	0,03%
WENDEL	FR	0,03%
TENARIS	LU	0,03%
THYSSENKRUPP	DE	0,03%
RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL	AT	0,03%
SWATCH GROUP	CH	0,03%
H.LUNDBECK	DK	0,03%
ANDRITZ	AT	0,03%
NATIXIS	FR	0,03%
DASSAULT AVIAT	FR	0,03%
EVRAZ	GB	0,03%
EURAZEO	FR	0,02%
CNP ASSURANCES	FR	0,02%
HOCHTIEF	DE	0,02%
METRO	DE	0,02%
PIRELLI & C	IT	0,02%
MAPFRE	ES	0,02%
FRAPORT	DE	0,02%
TELENET GROUP	BE	0,02%
ICADE REIT	FR	0,02%
JCDECAUX	FR	0,02%

Componenti dell’MSCI Europa

Confronto tra MSCI Europa ed EuroStoxx 50

Vista la natura e la grandezza dell’indice MSCI Europa, possiamo tranquillamente affermare che è questo la vera cartina tornasole del mercato europeo, ben più dell’EuroStoxx.

Infatti il paniere di 50 titoli ha al suo interno le più grandi aziende, senza fare reale distinzione tra mercati, succede così che mercati più piccoli, come possono essere quelli scandinavi o dell’Est Europa abbiano uno o nessun titolo dentro l’EuroStoxx 50.

Inoltre abbiamo accennato alla grandezza dell’indice, infatti lo Stoxx 50 ha, appunto, 50 titoli, mentre l’MSCI ha all’interno oltre 400 titoli (424 a ottobre del 2020).

Diverso invece il discorso per l’MSCI Europa che coprendo le aziende a più grande capitalizzazione di 15 mercati differenti ha all’interno varie aziende che sfuggono completamente all’indice di Stoxx (il quale si ferma 12).

Inoltre MSCI Europa ha all’interno anche mercati che non fanno parte dello Stoxx perché non nella comunità europea (Svizzera e presto UK).

5 Novembre 2020

Le migliori 100 aziende occidentali dalla classifica Global 500

Spesso ci si riferisce alle varie classifiche mondiali guardando alle aziende che hanno più profitti, che hanno più ricavi oppure semplicemente che hanno una maggiore capitalizzazione.

La questione di base, però, è che la maggior parte degli investitori non va OTC e quindi le azioni che riescono ad acquistare arrivano dai seguenti mercati:

USA
Gran Bretagna
Germania
Francia
Italia
Spagna
Svizzera
Olanda
Portogallo

Si tratta di pochi mercati che però, Cina a parte, servono la maggior parte delle aziende di spessore a livello mondiale.

Certo, la Cina (così come anche il Giappone) fa storia a sé ma chi volesse operare su questi mercati avrebbe sostanzialmente 2 strade: mercato Over The Country oppure CFD/ETF.

Rimaniamo quindi in occidente, dove è molto semplice acquistare azioni e limitiamoci a 4 monete principali: euro, dollaro, franco svizzero, sterlina.

Per la classifica, anziché prendere come parametro semplicemente la capitalizzazione, dove le aziende americane la fanno da padrone, prendiamo quella che è la lista globale più completa, cioè il Fortune Global 500 dell’ultimo anno, quindi del 2019.

Le migliori aziende occidentali, quotate in borsa

Pos.	Azienda	Nazione
1	Walmart	USA
2	Royal Dutch Shell	Olanda
3	BP	Gran Bretagna
4	Exxon Mobil	USA
5	Volkswagen	Germania
6	Apple	USA
7	Berkshire Hathaway	USA
8	Amazon.com	USA
9	UnitedHealth Group	USA
10	Glencore	Svizzera
11	McKesson	USA
12	Daimler	Germania
13	CVS Health	USA
14	Total	Francia
15	EXOR Group	Olanda / Italia
16	AT&T	USA
17	AmerisourceBergen	USA
18	Chevron	USA
19	Ford Motor	USA
20	General Motors	USA
21	Costco Wholesale	USA
22	Alphabet / Google	USA
23	Cardinal Health	USA
24	Walgreens Boots Alliance	USA
25	JPMorgan Chase & Co.	USA
26	Verizon Communications	USA
27	Allianz	Germania
28	AXA	Francia
29	Kroger	USA
30	General Electric	USA
31	Fannie Mae	USA
32	BMW Group	Germania
33	Phillips 66	USA
34	Valero Energy	USA
35	Bank of America Corp.	USA
36	Microsoft	USA
37	Home Depot	USA
38	Boeing	USA
39	Wells Fargo	USA
40	Siemens	Germania
41	Citigroup	USA
42	Marathon Petroleum	USA
43	Comcast	USA
44	Nestlé	Svizzera
45	Uniper	Germania
46	Anthem	USA
47	Carrefour	Francia
48	ENI	Italia
49	Dell Technologies	USA
50	Banco Santander	Spagna
51	Enel	Italia
52	Deutsche Telekom	Germania
53	Crédit Agricole	Francia
54	Assicurazioni Generali	Italia
55	Peugeot	Francia
56	HSBC Holdings	Gran Bretagna
57	DuPont	USA
58	Tesco	Gran Bretagna
59	BNP Paribas	Francia
60	Johnson & Johnson	USA
61	Electricité de France (EDF)	Francia
62	International Business Machines (IBM)	USA
63	BASF	Germania
64	ArcelorMittal	Lussemburgo
65	Target	USA
66	Airbus	Olanda
67	Deutsche Post DHL Group	Germania
68	Engie	Francia
69	Royal Ahold Delhaize	Olanda
70	United Parcel Service (UPS)	USA
71	Lowe’s	USA
72	Intel	USA
73	MetLife	USA
74	Renault	Francia
75	Munich Re Group	Germania
76	Procter & Gamble	USA
77	United Technologies	USA
78	FedEx	USA
79	PepsiCo	USA
80	Archer Daniels Midland	USA
81	Prudential Financial	USA
82	Roche Group	Svizzera
83	Albertsons Cos.	USA
84	Unilever	Olanda / GB
85	Centene	USA
86	Walt Disney	USA
87	Sysco	USA
88	HP	USA
89	Société Générale	Francia
90	Telefónica	Spagna
91	Humana	USA
92	RWE	Germania
93	Facebook	USA
94	Christian Dior	Francia
95	Caterpillar	USA
96	Anheuser-Busch InBev	Belgio
97	Energy Transfer	USA
98	Lockheed Martin	USA
99	Pfizer	USA
100	Repsol	Spagna
101	Novartis	Svizzera
102	Goldman Sachs Group	USA
103	Continental	Germania
104	Vinci	Francia
105	Finatis	Francia
106	ThyssenKrupp	Germania
107	Vodafone	Gran Bretagna
108	Morgan Stanley	USA

Le ultime 8 le abbiamo aggiunte poiché non ce l’hanno fatta per poco 🙂

Scherzi a parte, le ultime 8 le abbiamo aggiunte perché questa è la lista completa delle società, presenti nella Global 500 di Fortune, che hanno superato i 50 miliardi $ di fatturato durante il 2019. Ovviamente stiamo parlando di società che arrivano da mercati comunitari, britannici, svizzeri o americani.

3 Luglio 2020