Questo è stato un argomento molto controverso sin dall’invenzione dell’analisi tecnica, e rimane un dibattito molto acceso. Periodicamente è un discorso che torna a galla, con gli analisti fondamentali che ripetono allo sfinimento che l’analisi tecnica funziona solo perché gli analisti fanno sì che ciò avvenga.
Una profezia che si autoavvera è un evento che è causato solo dalla precedente previsione o aspettativa che vada in quel modo.
Da un lato, gli strumenti utilizzati nell’analisi tecnica (come il supporto e la resistenza, le linee di tendenza, le principali medie mobili giornaliere e altri tipi di indicatori) sembrano avere qualità predittive. Spesso il prezzo di un bene si muove nella direzione predetta da questi indicatori.
Tuttavia, coloro che vedono l’analisi tecnica come una profezia che si autoavvera, sostengono che questi indicatori sono “giusti” solo perché un numero estremamente elevato di persone basa le decisioni di trading su questi stessi indicatori, utilizzando quindi le stesse informazioni per prendere le loro posizioni e a sua volta spingere il prezzo nella direzione prevista.
Analisi tecnica analizzata
Altri sostengono che gli indicatori tecnici possono prevedere i futuri movimenti dei prezzi perché i principi di base dell’analisi tecnica, su cui si basa la progettazione di questi indicatori, sono validi e forniscono una reale visione del mercato e delle forze intrinseche che lo muovono. Entrambe le parti del dibattito possono avere ragione in una certa misura.
È vero che i segnali comuni generati dall’analisi tecnica possono essere auto-realizzabili e spingere il prezzo di un titolo più o meno alto, rafforzando la forza del segnale. Detto questo, è probabile che questo possa durare solo per un breve periodo di tempo. Poiché gli obiettivi degli investitori e dei trader partecipanti sono diversi e ci sono centinaia di indicatori che informano questi attori del mercato (per non parlare delle forze fondamentali che guidano i prezzi) diventa quasi impossibile che l’analisi tecnica si auto-realizzi nel lungo periodo.
Chi è il motore dei prezzi?
Per esempio, molti trader tecnici inseriscono un ordine stop-loss al di sotto della media mobile di 200 giorni di una certa azienda. Se un gran numero di trader lo ha fatto e le azioni raggiungono questo prezzo, ci sarà un gran numero di ordini di vendita, che spingerà le azioni verso il basso, confermando il movimento dei trader previsto.
In seguito, altri trader vedranno il prezzo diminuire e venderanno anche le loro posizioni, rafforzando la forza della tendenza.
Questa pressione di vendita a breve termine può essere considerata autoavverante, ma avrà poca influenza su dove il prezzo dell’asset sarà tra settimane o mesi. In sintesi, se un numero sufficiente di persone utilizza gli stessi segnali, potrebbero causare il movimento predetto dal segnale, ma nel lungo periodo questo unico gruppo di trader non può guidare il prezzo.
Ciò è particolarmente vero quando il prezzo va a sbattere più volte su un supporto o una resistenza. Le posizioni che si saranno sommate nel tempo sono più forti quanto più lungo è il tempo atteso, ma quando il prezzo va a sbattere più volte in time range bassi su quella barriera è molto probabile che le posizioni impostate siano sempre meno facendo sì che il supporto/resistenza siano deboli.
