Il termine M&A (Merger and Acquisition, ovvero fusione e acquisizione) fa riferimento alla combinazione di due o più aziende in un’unica entità. Ci sono diversi modi in cui un’azienda può acquisire un’altra azienda, tra cui la fusione, l’acquisto di azioni o l’acquisizione di attività.
Una fusione è una combinazione di due aziende in cui le aziende vengono fuse in un’unica entità, con una nuova struttura societaria e una nuova denominazione. In questo caso, le aziende che si fondono diventano azionisti della nuova società, con quote di proprietà proporzionali alle loro dimensioni precedenti.
Un’acquisizione di azioni è un processo in cui un’azienda acquista la maggioranza delle azioni di un’altra azienda, diventandone così il proprietario. In questo caso, l’azienda acquirente può decidere di mantenere l’azienda acquisita come un’entità indipendente o di integrarla nella propria organizzazione.
L’acquisizione di attività è un processo in cui un’azienda acquisisce solo alcune delle attività di un’altra azienda, come il suo business, i suoi beni o le sue tecnologie. In questo caso, l’azienda che acquisisce le attività può decidere di mantenere l’azienda venditrice come un’entità separata o di chiudere l’azienda.
Le M&A possono essere utilizzate per diversi scopi, come l’espansione del business, l’acquisizione di nuove tecnologie o il ridimensionamento dell’organizzazione. Tuttavia, le M&A possono anche comportare rischi, come la difficoltà di integrare le due aziende o il rischio di perdere talento o clienti durante il processo di fusione.
Alcuni esempi di grandi M&A includono la fusione tra la società di telecomunicazioni Verizon e la società di media AOL nel 2015 oppure l’acquisizione di WhatsApp da parte di Facebook nel 2014.
Mentre tutti si aspettano un'operazione di Unicredit su Banco BPM, potrebbe essere un'altra la banca che diventa aggregatore per raggiungere il terzo polo, BPER Banca. Con la regia di Unipol, principale azionista della banca emiliana, BPER ha incassato l'ok dal Fitd (Fondo interbancario di tutela dei depositi) per l'acquisizione di Carige. L'operazione prevede l'acquisto della banca ligure per 1 euro, dopo la ricapitalizzazione del Fitd da 530 milioni, che avverrà già oggi. Sarà poi compito di BPER lanciare un'OPA totalitaria…
Activision Blizzard
La crisi dei chip sta dando un leggero vantaggio a Microsoft, infatti le console di nuova generazione XBox Serie X|S sono più disponibili rispetto alla nuova PlayStation 5 di Sony. Questo, per la casa di Redmond, è un vantaggio da sfruttare, infatti per Microsoft, la vendita delle console è solo un tramite per arrivare agli incassi sui giochi venduti e, in particolar modo, sugli abbonamenti a Game Pass (una sorta di Netflix per i giochi). La sfida Microsoft/Sony si è…
Telecom Italia
Era ampiamente previsto e alla fine è arrivato, ecco che TIM presenta il terzo Profit Warning dell'anno. Un atto dovuto, da parte del nuovo management, insediatosi poche settimane fa. La nuova carica di Pietro Labriola, direttore generale di TIM, porta con sé, come fatto anche da Luigi Gubitosi nel momento del proprio insediamento, un azzeramento delle attese sui profitti e d'altronde, a guardare i numeri dei primi 9 mesi dell'anno in corso, non si poteva immaginare qualcosa di differente. Si…
Telecom Italia subisce un'OPA di KKR
Esiste un filo rosso che collega KKR e la rete Internet italiana, infatti l'offerta non vincolante, presentata per l'acquisizione di TIM, è solo l'ultimo passo per l'azienda fondata 45 anni fa da Kohlberg Kravis Roberts. Già nel 2020, infatti, KKR si è presentata alle porte di Telecom, mettendo sul piatto 1,8 miliardi per l'acquisizione del 37,5% di FiberCop, operazione che si è chiusa solo ad aprile del 2021. Evidentemente, però, per KKR si trattava solo dell'antipasto; infatti l'offerta non vincolante…
Cattolica Assicurazioni
Tanto tuonò che alla fine piovve, possiamo riassumere così quello che sta succedendo sulle azioni di Cattolica. Solo qualche mese fa le Assicurazioni Generali di Trieste salivano nel capitale di Cattolica Assicurazione fino al 24%, con un'operazione studiata tailor made che prevedeva un aumento di capitale. Operazione che si è conclusa dopo che Cattolica è stata trasformata in SpA e quindi con i voti che corrispondono al possesso di azioni (e diritti di voto). Ora Generali comunica che ha intenzione…
La sede di Electronic Arts
Nell'ultimo anno abbiamo visto una grande attività di M&A nell'industria dei videogiochi, Electronic Arts, fino a poche settimane fa, ne era rimasta in disparte, ma con una doppietta di operazioni portate a termine negli ultimi mesi, ha guadagnato velocemente un ruolo centrale in questa tendenza. Le due operazioni di cui parliamo sono ovviamente le acquisizioni, in due differenti operazioni, di Glu Mobile e Codemasters, per un corrispettivo totale di 3,3 miliardi di dollari. Il risultato a breve termine è stato…
Standard & Poor's
Shopping di fine anno per l'agenzia di rating S&P Global che sotto Natale decide di darsi alle grandi spese. 44 miliardi messi sul piatto per acquisire IHS Markit, nata a sua volta nel 2016 con la fusione di IHS Inc. e Markit Ltd. Si tratta di un fornitore globale di informazioni finanziarie con sede nel Regno Unito. Si tratta di un'operazione carta contro carta con ogni azionista di IHS che riceverà 0,2838 azioni di S&P Global. Alla fine dell'operazione Standard…
Credito Valtellinese
Un'operazione simile a quella fatta da Intesa Sanpaolo su UBI, Crédit Agricole lancia un'OPA totalitaria su CreVal, piccola banca Valtellinese. Un po' a sorpresa, perché nel risiko bancario che sta prendendo forma, la banca target doveva essere Banco BPM e invece le mire dei francesi si sono concentrate su CreVal. Nell'istituto valtellinese CA era già socia con il 9,8% delle quote. L'OPA è da circa 700 milioni, con un'offerta di 10,6 euro ad azione, che include un bonus del 53,9%…
M&A (Merger and acquisition)
Mergers and Acquisitions (M&A), o se lo vogliamo dire in italiano, Fusioni e Acquisizioni, è un termine generale usato per descrivere il consolidamento di società o attività attraverso vari tipi di operazioni finanziarie, tra cui fusioni, acquisizioni, consolidamenti, offerte pubbliche d'acquisto, acquisto di attività e acquisizioni di gestione. Il termine M&A si riferisce anche ai desk presso gli istituti finanziari che si occupano di tali attività. Giusto per fare un riferimento pratico, uno degli ultimi M&A che abbiamo visto in…
Fusione tra Intesa Sanpaolo e UBI Banca
L'Offerta di Intesa Sanpaolo su UBI Banca è certamente l'OPAS dell'anno e costituire la prima operazione di un certo rilievo dopo anni di sostanziale inattivismo. La banca guidata da Carlo Messina è venuta allo scoperto a inizio 2020, dichiarando il suo intento ad acquistare UBI Banca; da allora è successo di tutto, compresa una pandemia. Nonostante ciò Intesa ha proseguito per la sua strada, offrendo 17 azioni di nuova emissione contro 10 di UBI e impostando una roadmap che porta…
Fusione EssilorLuxottica
Unire due giganti come la francese Essilor e l'italiana Luxottica non è un'operazione semplice. In questo ottica va letto l'enorme tempo impiegato dall'annuncio alla fusione vera e propria. D'altro canto, unire due società che hanno brand e interessi in USA, Brasile, Cina, Europa e in praticamente tutte le nazioni del globo, richiede tanta burocrazia e una serie di autorizzazioni che hanno bisogno di tempo. L'annuncio della fusione è avvenuto il 16 gennaio del 2017 ma la fusione vera e propria…
Fusione tra PSA Peugeot e Fiat Chrysler Automobiles
Dopo la sfumata aggregazione tra Fiat Chrysler Automobiles e Renault, un altro attore francese si interessa per convolare a nozze con la casa italo-americana. Il gruppo PSA Peugeot, guidato dal Presidente e Direttore Generale Carlos Tavares, entra in contatto con la famiglia Agnelli per cercare di accordarsi su un matrimonio alternativo. Mentre in molti ancora pensavano alle nozze tra FCA e Renault, il 30 ottobre del 2019 il Wall Street Journal annuncia l'esistenza di una trattativa per portare alle nozze…
Fusione Renault - Fiat Chrysler Automobiles
Per la grandezza, la complessità e la rapidità, la possibile fusione tra Renault e il gruppo Fiat Chrysler Automobiles è stata qualcosa di stravolgente. A distanza di qualche tempo, proviamo a raccontare per filo e per segno come sono andate le cose. La prima notizia arriva dal Financial Times che anticipa un rumor incredibile: il gruppo FCA e il gruppo Renault stanno discutendo di una fusione alla pari che sarà effettuata a breve. Era il 25 maggio del 2019 e…
